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📈 이수페타시스(007660) - AI 네트워크 기판 강자, 2025년 전망 분석
이수페타시스는 인쇄회로기판(PCB) 전문 기업으로, AI·데이터센터 중심의 고부가 다층 기판 공급 확대에 힘입어 2025년에도 고성장이 기대되는 종목입니다.
🏢 기업 개요
- 종목명: 이수페타시스(007660)
- 주요 사업: 인쇄회로기판(PCB), 다층 및 하이브리드 기판
- 시장 위치: MLB 및 다중적층기판의 글로벌 공급업체
- 주요 고객사: 글로벌 AI/네트워크 장비 업체
- 2025년 목표주가: 59,000원 (현재가: 32,900원, 상승여력 79.3%)
🚀 2025년 투자 핵심 포인트
1. 고수익 기판 믹스 개선
- AI 기판보다 높은 단가의 네트워크 기판 공급 확대
- 800G급 고부가 기판 공급 → 평균 판매단가(ASP) 지속 상승
2. 다중적층기판 생산 본격화
- MLB 대비 공정 수 40% 이상 증가하는 하이브리드 기판
- 생산성 저하 대비 고수익 구조 → 2025년부터 본격 실적 반영
3. 미중분쟁 반사수혜
- 경쟁사의 대부분이 중국 생산 → 고객사 다변화 수혜
- 고객사들의 캐파 확보 요청에 따라 가격 인상 수용 중
📊 주요 실적 및 밸류에이션 (단위: 십억원)
| 구분 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 675 | 837 | 1,006 | 1,154 |
| 영업이익 | 62 | 102 | 176 | 225 |
| 지배주주순이익 | 48 | 74 | 139 | 184 |
| ROE (%) | 19.5 | 24.9 | 35.5 | 33.8 |
| PER (배) | 39.8 | 23.8 | 17.3 | 13.1 |
📈 1Q25 & 2Q25 실적 전망
- 1분기 영업이익: 372억원 (+62% YoY)
- 2분기에도 실적 서프라이즈 예상
- 하이브리드 기판 양산 시작, AI·네트워크용 ASP 상승
💼 글로벌 경쟁사 대비 경쟁력
- MLB 생산기술 및 하이브리드 기판 공급능력에서 선도적 위치
- WUS, 심텍 등 글로벌 경쟁사 대비 높은 수익률 유지 전망
🔍 부문별 매출 구성 (2025E 기준)
| 제품군 | 매출 (십억원) | 비중 (%) |
|---|---|---|
| 데이터센터 (AI 포함) | 532.3 | 52.9% |
| 유선통신장비 | 293.4 | 29.2% |
| 기타(무선 등) | 11.3 | 1.1% |
| 후난 & 미주법인 외 | 169.4 | 16.8% |
💡 결론: 왜 주목해야 하는가?
- AI 네트워크용 고부가 기판의 가격 상승 사이클 진입
- 2025년 영업이익 +69% 성장 예상
- 목표주가: 59,000원 → 현재가 대비 79.3% 상승여력
- 글로벌 수요 증가 + 국내 생산 기반 → 지정학적 수혜
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