📊 태성(323280) & 씨앤지하이테크(264660) 종목분석
1️⃣ 태성(323280) 기업 분석 리포트
1. 한 줄 요약
PCB·반도체 기판용 습식설비 전문 기업으로, 최근 시장 침체 속에서도 신사업(복합동박·글라스기판) 진입 모멘텀 확인됨. 다만 현재 실적 부진·밸류 부담이 커 중장기 회복을 전제로 한 접근이 필요합니다.
2. 기업 개요
설립 및 상장: 2006년 설립, 2022년 SPAC 합병을 통해 코스닥 상장되었습니다.
사업내용: PCB 자동화설비·습식·식각설비, 2차전지·글라스기판 장비 진출.
최근 이슈: 복합동박 소재 공급계약 체결 등 신사업 가시화 단계.
3. 최근 수급 및 주가 동향
- 2025년 10월 중국 반도체 기판사향 58 억원 설비 공급계약 발표 → 관련 모멘텀 부각
- 실적부진·고밸류 및 수급 리스크 존재
4. 핵심 재무지표
- PER: 약 100배 이상
- PBR: 약 15배 이상
- 2025년 상반기 매출액 약 -49.9%, 영업이익‧당기순이익은 적자전환
→ 매우 높은 밸류가 이미 시장 기대를 상당히 반영한 상태로, 실적 회복 없이는 부담이 지속될 수 있습니다.
5. 향후 4분기 추정 실적 기반 목표가 시나리오
| 시나리오 | 실적개선 가정 | 가정 PER | 목표가 | 상승여력 |
|---|---|---|---|---|
| 보수적 | 실적 거의 회복 없음 또는 미미히 상승 | 40배 | 약 23,600원 | 약 -26% |
| 중간 | 실적 회복 및 신사업 초기 매출 시작 | 60배 | 약 35,000원 | 약 +10% |
| 낙관 | 신사업 본격화, 수주잔고 증가, 실적 턴어라운드 | 80배 | 약 42,400원 | 약 +33% |
→ 신사업이 본격화되고 실적 반등이 가시화되지 않으면 상승 여력은 제한적이며, 오히려 하방 위험이 더 클 수 있습니다.
6. 투자가치 평가
- ✅ 장점: 기술 진입장벽 있는 설비사업, 복합동박·글라스기판 등 성장성 있는 신사업
- ⚠️ 리스크: 현재 밸류 너무 높음, 실적부진 지속, 수급 불균형 리스크 존재
7. 투자 판단
단기: 모멘텀이 확인되기 전까지는 리스크 중심 접근 추천.
중장기: 신사업이 구체화되는 시점에서 부분 매수 또는 분할 진입 전략이 적합합니다.
8. 체크리스트
- 신사업 수주공시 및 매출 반영 시점
- 영업현금흐름 및 EPS 개선 여부
- 유통주식·대주주 지분 변화 등 수급구조 확인
2️⃣ 씨앤지하이테크(264660) 기업 분석 리포트
1. 한 줄 요약
반도체·디스플레이 장비용 화학약품 자동화 설비 기업으로, 최근 매출·이익 모두 증가 흐름이 관찰됩니다. 밸류 부담이 비교적 낮아 투자 기회 관점에서 긍정적입니다.
2. 기업 개요
사업내용: 약액혼합공급장치·화학약품재생장치 등 반도체/디스플레이 제조용 설비 전문.
최근 실적: 2025년 상반기 전년동기 대비 매출 +41.8%, 영업이익 +17.2% 증가.
3. 최근 수급 및 주가 동향
- 최근 주가 약 16,870원
- 밸류 부담이 비교적 낮으며, 실적 개선 흐름 확인됨
- 다만 반도체 사이클 민감 업종으로 수요 변동 리스크 존재
4. 핵심 재무지표
- 2024년 매출(연결 기준): 약 1,512억원, 영업이익 약 129억원 예측
- 부채비율 약 12% 수준으로 재무건전성 양호
→ 안정적 재무구조와 실적 증가 흐름으로 밸류 메리트 존재합니다.
5. 향후 4분기 추정 실적 기반 목표가 시나리오
| 시나리오 | 실적개선 가정 | 가정 PER | 목표가 | 상승여력 |
|---|---|---|---|---|
| 보수적 | 현재 흐름 유지, 장비 수요 완만 회복 | 15배 | 약 14,000원 | 약 -17% |
| 중간 | 반도체 투자가 가속화되며 실적 개선 | 25배 | 약 21,200원 | 약 +26% |
| 낙관 | 신사업(방열기판·FCCL 등) 가시화 + 고객다변화 | 35배 | 약 27,300원 | 약 +62% |
→ 중간 이상 시나리오에서 상승여력이 제법 크며, 반도체/디스플레이 업황 회복 및 신사업 진입이 주요 키포인트입니다.
6. 투자가치 평가
- ✅ 장점: 실적 증가, 재무건전성 우수, 밸류 부담 적음
- ⚠️ 리스크: 반도체 사이클 의존성, 신사업이 실적화되기까지의 시간 필요
7. 투자 판단
단기: 반도체 투자 회복 기대감이 있다면 진입 유망.
중장기: 신사업이 실적화되는 시점에 매수 비중 확대 고려 가능합니다.
8. 체크리스트
- 반도체·디스플레이 신규 라인 투자 발표 여부
- 신사업 수주 및 매출 전환 시점
- 주요 고객사 확보 여부 및 주문잔고 발표
📊 종합 비교표
| 항목 | 태성(323280) | 씨앤지하이테크(264660) |
|---|---|---|
| 최근 주가 기준 | 약 31,800원 | 약 16,870원 |
| 밸류에이션(PER 대략) | 약 100배 이상 | 약 15배~25배 |
| 중간 시나리오 목표가 | 약 35,000원 (상승여력 약 +10%) | 약 21,200원 (상승여력 약 +26%) |
| 주요 리스크 | 실적 부진 지속, 고밸류 부담 | 반도체 업황 민감성, 신사업 실적화 필요 |
| 주요 기회 | 복합동박·글라스기판 등 신사업 진입 | 반도체·디스플레이 장비 수요 회복, 신사업 다각화 |
💬 결론: 태성은 고위험·고기대 종목으로, 실적 반등이 확인될 때까지 접근은 신중해야 합니다. 씨앤지하이테크는 밸류 및 펀더멘털 측면에서 더 매력적으로 보이며, 반도체 업황 회복 시 수혜 가능성이 큽니다.
※ 본 글은 투자 권유가 아닌 참고용 자료이며, 투자 판단은 투자자 본인의 책임입니다.