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Micron Technolong는 어떤 회사인가?
마이크론 테크놀로지는 반도체 장치와 메모리 솔루션의 설계, 제조 및 판매를 전문으로 하는 다국적 기술 회사이다. 이 회사는 전 세계 메모리 시장의 주요 업체이며 소비자 및 기업 부문에서 강력한 입지를 구축하고 있다. 이번 포괄적인 설명에서는 마이크론 테크놀로지의 역사, 제품, 기술 혁신, 시장 입지, 향후 전망 등 다양한 측면을 알아보자.
▶역사:
마이크론 테크놀로지는 1978년 아이다호 주 보이시에서 워드 파킨슨, 조 파킨슨, 데니스 윌슨, 더그 피트먼에 의해 설립되었다. 이 회사는 처음에 반도체 메모리 솔루션 생산에 집중했다. 초기에 Micron은 여러 가지 도전에 직면했고, 진화하는 반도체 산업에 적응하기 위해 다양한 전략적 변화를 겪었었다. 하지만, 그것은 인내했고 메모리 시장의 핵심 플레이어가 되다.
▶제품 및 기술:
Micron Technology는 주로 메모리 및 스토리지 솔루션을 제조합니다. 제품 포트폴리오에는 다음이 포함되어 있다. DRAM(Dynamic Random Access Memory): DRAM은 개인용 컴퓨터, 서버 및 모바일 장치에 일반적으로 사용되는 휘발성 메모리의 한 유형이다. Micron은 다양한 용도에 맞게 다양한 용량, 속도 및 폼 팩터를 갖춘 다양한 DRAM 모듈을 생산한다.
NAND 플래시 메모리: NAND 플래시 메모리는 솔리드 스테이트 드라이브(SSD), 메모리 카드, USB 드라이브 및 기타 장치에 사용되는 비휘발성 메모리이다. Micron은 높은 스토리지 용량과 빠른 읽기/쓰기 속도를 갖춘 NAND 플래시 메모리 칩과 SSD를 제공한다.
3D XPoint™ 기술: Intel과 공동으로 개발된 3D XPoint™는 고속, 고대역폭 및 저대역폭 스토리지 솔루션을 제공하는 혁신적인 비휘발성 메모리 기술이다. 보다 빠른 데이터 액세스가 가능하며 Micron의 Optane™ 솔리드 스테이트 드라이브에 사용된다.
그래픽 메모리 솔루션: Micron은 게임 콘솔, 그래픽 카드 및 고성능 컴퓨팅 애플리케이션을 위한 그래픽 메모리 솔루션을 제공한다. 이러한 메모리 솔루션은 뛰어난 성능을 제공하고 게임 및 그래픽 환경을 개선하도록 설계한다.
자동차 솔루션: 마이크론은 첨단 운전자 보조 시스템(ADAS), 인포테인먼트 시스템 및 자율 주행 차량을 포함한 자동차 응용 분야에 적합한 메모리 및 스토리지 솔루션을 제공한다. 이러한 솔루션은 극한의 온도를 견디고 엄격한 자동차 표준을 충족하도록 설계하는 기술이다.
관리형 NAND 솔루션: 마이크론의 관리형 NAND 솔루션은 NAND 플래시 메모리와 펌웨어 및 컨트롤러 기술을 결합한다. 이러한 솔루션은 가전 제품, 산업 장비 및 사물 인터넷(IoT) 장치와 같은 임베디드 응용 프로그램에 사용된다.
스토리지급 메모리: Micron은 기존 메모리와 스토리지 기술 간의 격차를 해소하는 스토리지급 메모리 개발에 적극적으로 참여하고 있다. 메모리의 속도와 스토리지의 용량 및 지속성을 제공하여 더 빠른 데이터 액세스 및 처리를 가능하게 하는 것을 목표로 한다.
▶기술 혁신:
마이크론 테크놀로지는 메모리 산업의 기술 발전에 앞장서 왔다. 이 회사는 혁신을 주도하고 최첨단 솔루션을 제공하기 위해 연구 개발에 지속적으로 투자해 왔다. 마이크론의 주목할 만한 기술 혁신은 다음과 같다. 1α (1-알파) DRAM 기술: Micron의 1α DRAM 기술은 DRAM 밀도, 전력 효율 및 성능 면에서 상당한 도약을 의미한다. 더 적은 전력을 소비하면서 더 높은 메모리 용량을 허용하므로 다양한 컴퓨팅 및 데이터 집약적인 애플리케이션에 이상적이다. QuantX™ 기술: QuantX™는 3D XPoint™ 기술을 기반으로 하는 Micron의 스토리지급 메모리 브랜드다. DRAM의 속도와 NAND 플래시의 비휘발성을 결합하여 고성능 및 대용량 스토리지 솔루션을 제공한다.
Micron의 또 다른 주목할만한 성과는 HMC(Hybrid Memory Cube)의 개발이었다. HMC는 DRAM과 로직 레이어를 TSV(관통 실리콘 비아)로 연결된 단일 패키지로 결합한 고성능 메모리 아키텍처이다. HMC는 기존 메모리 아키텍처에 비해 대역폭, 에너지 효율성 및 풋프린트 면에서 상당한 개선을 제공합니다. 네트워킹, 고성능 컴퓨팅 및 그래픽 시스템에서 응용 프로그램을 찾았다.
산업 영향 : Micron Technology의 제품은 다양한 산업에 상당한 영향을 미치며 기술 발전을 가능하게 하고 혁신을 주도한다. 다음은 Micron의 메모리 솔루션이 중요한 역할을 하는 몇 가지 주요 부문이다.
가전제품: Micron의 메모리 제품은 스마트폰, 태블릿, 스마트워치, 게임 콘솔과 같은 가전제품에 광범위하게 사용된다. 회사의 고성능 DRAM 및 NAND 플래시 메모리 칩은 더 빠르고 효율적인 데이터 처리를 가능하게 하여 전반적인 사용자 경험을 향상한다.
데이터 센터 및 클라우드 컴퓨팅: 데이터 생성 및 저장이 기하급수적으로 증가함에 따라 데이터 센터에는 고용량, 고성능 메모리 솔루션이 필요하다. 고밀도 DRAM 모듈 및 NAND 플래시 기반 SSD를 포함한 Micron의 메모리 제품은 데이터 집약적인 애플리케이션의 까다로운 요구 사항을 충족하고 클라우드 컴퓨팅 환경에서 효율적인 데이터 저장, 검색 및 처리를 가능하게 한다.
자동차: 자동차 산업은 인포테인먼트 시스템, 첨단 운전자 지원 시스템(ADAS), 자율 주행 및 차량 내 네트워킹을 비롯한 다양한 애플리케이션을 위한 메모리 솔루션에 크게 의존한다. Micron의 메모리 제품은 이러한 중요한 자동차 애플리케이션을 지원하는 데 필요한 성능, 신뢰성 및 내구성을 제공한다.
네트워킹 및 통신: 라우터, 스위치 및 서버를 포함한 네트워킹 장비에는 증가하는 데이터 트래픽을 처리하기 위한 고속 메모리 솔루션이 필요하다. 고속 DRAM 및 저지연 NAND 플래시 메모리와 같은 Micron의 메모리 제품은 네트워킹 및 통신 인프라에서 효율적인 데이터 전송, 저장 및 처리를 가능하게 한다.
산업 및 IoT(Internet of Things): 산업 분야에서 메모리 솔루션은 프로세스 제어 시스템, 공장 자동화, 로봇 공학 및 IoT 장치에 필수적이다. 열악한 환경 조건을 견딜 수 있도록 설계된 Micron의 견고한 메모리 제품은 산업 응용 분야의 특정 요구 사항을 충족하여 안정적이고 오래 지속되는 성능을 보장한다.
고급 SSD: Micron은 솔리드 스테이트 드라이브 기술에서 상당한 발전을 이루어 더 빠른 데이터 전송 속도, 향상된 내구성 및 향상된 신뢰성을 제공한다. SSD는 데이터 센터와 기업에서 널리 사용되고 있다.
지금의 Micron은?
Micron 실적 발표에서 확인된 변곡점 확신 근거 관전 포인트 2가지, 기대한 대로 충족 → Up-Cycle에 대한 확신 형성 당사는 이전 자료들을 통해 이번 Cycle의 업황 및 주가 변곡점은 당초 예상보다 앞당겨질 것이라는 의견을 제시해 왔다. 배경은 DDR5와 HBM3 등 신규 하이 엔드 제품 내에서의 예상보다 빠른 수요 확대다. DDR4와 같은 기존 제품들의 회복은 하반기 점진적 경기 회복 속도에 맞춰 보일 가능성이 높다는 점과 차별 적 동향을 보인다. 이에 따른 이번 마이크론 실적 발표 관전 포인트는 2가지였다.
1 상대적으로 약한 FY3Q23(3~5월) DRAM 출하 대비 ASP:
서버향 DDR5 및 HBM3의 유의미한 출하 확대는 4~5월부터 집중적으로 시작했다. 128GB DDR5 제품을 유일하게 판매하고 있는 SK하이닉스를 중심으로 특히 확인된 동향이다. HBM3 역시 아직 준비 중인 마이크론의 경우 SK하이닉스 대비 상대적으로 약 한 회복세를 보일 수밖에 없는 분기였다. 실제 마이크론 DRAM ASP 변화율은 약 20% 감소 → 약 10% 감소로 개선됐으나 B/G 변화(+10% 중반 → +10%대) 를 감안할 때 SK하이닉스(신한 추정, ASP -8%, B/G +45%) 대비 상대적으로 강도는 약하다. 이를 통해 찾을 수 있는 것는 1) DDR4 ASP의 추가 하락 제한적 (Cash-Cost 근접), 2) DDR5 & HBM3 효과에 대한 확신 근거 강화로 판단된다.
2 하반기 & 24년 차별적 수요 언급(DDR5 & HBM3):
2분기 생산업체들의 첫 공식 실적 발표인 만큼, DDR5와 HBM3에 대한 동향 및 준비 계획에 대한 언급 여부가 중요했다. 실제 이번 실적 발표에서 HBM3에 대한 수요 강세 및 DDR5 침투율 확대에 대한 힌트(FY1Q24 DRAM 비중, DDR5>DDR4 예상)를 얻을 수 있었다. 기존 제품 수요의 아직 점진적 회복세와 차별화된 전망이라는 점이 의미가 있으며, 이를 통해 이번 Cycle의 업황 변곡점이 앞당겨지는 배경에 대한 확신 이 강해질 것으로 기대된다. Up-Cycle에 대한 기대감이 구체화되는 시작점이다. 금융권에서 가장 선호하는 주는 SK하이닉스 / 주성엔지니어링, 에스티아이 반도체 업종을 비롯한 SK하이닉스에 대한 비중확대/최선호주 의견을 지속 제시를 많이 한다. DDR5와 HBM3 관련 동향에 대한 확신이 구체화될수록 멀티플이 아닌 추 정치 상향이 빠르고 강하게 진행될 수 있다. 향후 Valuation 우려 해소 및 상단 확장은 7월 말까지 3차례(마이크론 실적 발표 → 삼성전자 잠정실적 발표 → 삼성전자 & SK하이닉스 실적 발표)에 걸쳐 진행될 것으로 예상된다. 마지막 걱정이 되는 부분은 상존하는 7월까지가 이번 Cycle에서 편안한 비중확대를 하기 유리한 마지막 구간일 수 있다는 것이다. 경쟁사들 대비 SK하이닉스의 선제적 주가 기울기 강세(디커 플링)이 보여질 가능성이 높다고 판단된다. Up-Cycle에 대한 확신이 강화될수록 전통적 소부장 중에서 기회요인이 클 수 있다. 특히 SK하이닉스 미세화(DDR5 1a→1b) & 후공정(DDR5 128GB, HBM3) 서플라이체인을 주목한다. 제한적 자금 운영 속에서도 최소한 SK하이닉스는 경쟁력 우위 제품 관련 투자의 경우 필수적으로 이어갈 수밖에 없다. 이에 부합하는 주성엔지니어링, 에스티아이를 최선호주로 많이 이야기한다.