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▶5월 유럽/미국의 전기차 판매량 회복세가 지속되고 있다.
2023 년 5 월 전 세계 전기차 판매량은 전년동기대비 43% 증가한 172 만 대를 기록했다. 이 중 BEV 판매량은 81 만 대로 전년동 월대비 54% 증가했고, PHEV 판매량은 31 만 대로 전년동월대비 52% 성장했다. 지역별 BEV+PHEV 판매 증가율은 중국 60%, 미국 57%, 유럽 38%로 나타났다. 유럽/미국 지역 판매량이 올라오고 있는 점이 긍정적이다. 업체별 판매량은 BYD 가 24.5 만 대로 1 위를 기록했고, 2 위 테슬라 (14.0 만 대), 중국 GAC Aion 이 4.5 만 대로 3 위를 기록했다. 중국 외 시장에서 테슬라는 여전히 높은 점유율을 유지하고 있으며, BMW의 점유율 상승이 고무적이다. 2023년 5월 전 세계 EV향 배터리 출하량은 전년동기대비 64% 증가한 55 GWh를 기록했다. 업체별로는 CATL19.9 GWh, BYD 8.8 GWh, LGES 7.4 GWh, 파나소닉 4.0 GWh, SK 온 2.7 GWh, 삼성 SDI 2.3 GWh, CALB 2.1 GWh를 기록한 것으로 추정된다. 국내 3 사 (LGES, 삼성 SDI, SKon)는 각각 전년동월대비 90%, 29%, 16% 성장했다. 23 년 5월 전 세계 양극재 출하량은 11.7만 톤이며 제품별 출하량은 LFP 5.2 만 톤, NCM811 2.5만 톤, NCM523 1.6만 톤, NCM622 1.3만 톤, NCA 0.8만 톤을 기록한 것으로 추정된다.
▶시사점은 무엇인가?
5 월 글로벌 전기차 판매는 가속화되며, 연초 수요 우려를 불식시키고 있다. 하반기에도 미국(Tesla/GM 등 신차 출시 + IRA 보 조금 대상 모델 판매량 증가), 유럽(Tesla/Audi 등 신차 출시 + 2022 년 부품 부족으로 판매량 저조했던 기저효과), 중국(취득세 면제 27년까지 연장 + 내연기관차 규제(6B) 7 월 시행)3 개 지역 모두 판매량이 가속화될 것으로 예상된다. 4월부터 크게 증가한 유럽 테슬라 재고도 5 월 말부터 급감했다. 하반기 완성차와 국내 배터리 기업 간의 추가 JV도 구체화될 것으로 기대된다. 현대자 동차와 Stellantis는 각각 유럽/미국의 추가 배터리 JV 필요성을 언급했으며, LGES x Ford의 튀르키예 JV 및 도요타/VW/르노/ 벤츠의 미국 배터리 확보 계획의 구체화가 필요하기 때문이다. 한편, 2차 전지 업종 주가는 단기 반등 후 재차 조정 기간을 거치고 있다.
1) 2 분기 주요 2차 전지 업체들의 실적이 컨센서스를 하 회할 것으로 예상되며,
2) 4~5월 수산화리튬 수입가격 하락에 따라 양극재 업체들의 3분기 수익성 악화 우려가 대두되고 있으며,
3) IRA 세부사항 발표를 앞두고 미국 내 중국 업체 진입 리스크가 불거지고 있기 때문이다.
그나마 다행인 점은 수산화리튬 수입 가격이 6월 소폭 반등하였기에 현재 양극재 업체들의 수익성 악화 우려는 일부 과도하다는 점이다. 다만, 2분기 실적발표 기간을 거치고 IRA 세부사항이 나오기까지 2 차전지 업종의 조정은 이어질 수 있다고 판단한다. 한동안 IRA 법안으로 미국 내 M/S 확 대 모멘텀이 있는 분리막/전해액 및 단기 실적보다 중장기 성장이보다 핵심인 실리콘음극재/CNT 기업의 아웃퍼폼이 예상된다.
[2국내 2차전지 업체들의 최근 주가 수익률]
여기에는 빠져있진만 2차전지의 대장주는 단연코 에코프로이다. 에코프로는 6월 한달간 고점대비 40%정도 올랐다. 7월 3일 기준 오늘도 역시 7%정도 상승을 보이면서 80만원대에 진입했다. 그러면서 2차전지주들의 상승을 앞장서고 있다. 2차전지전고체가 오늘은 상승을 보이는데 그 중 한농화성 12%, 씨아이에스 7%, 미래컴퍼니 6%, 아바코 6%, 티에스아이 3% 오르고 있다. 2차전지는 여전히 에코프로의 방향성에 따라 계속해서 움직임을 보일 것으로 예상한다. 또한 실적에 있어서도 지금까지는 크게 제무재표가 좋아보이지 않았지만 해외 판매량 증가, 테슬라 재고 급감으로 실적에서도 상승을 보일 것으로 보인다.
2차전지는 계속해서 관심을 갖고 단기적인 입장보다는 중장기로 보면 큰 수익을 가져다 줄 것은 분명해 보인다. 실